群益证券(香港)有限公司王睿哲近期春联影医疗进行筹备并发布了筹备报告《高端医疗开导龙头，看好国内业务规复及国际业务拓展》，初次狡饰联影医疗给以增持评级，办法价147.0元。
联影医疗(688271)
论断及提倡：
高端医疗器械龙头，研发安身，家具国际当先：联影医疗配置于2011年，是国内高端医疗器械龙头，家具触及CT、MR、MI（分子影像系统）、XR等影像检测开导以及RT（医用直线加快器）辐照治愈开导，与国际三巨头（GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗，后续销亡简称“GPS”）家具线基本一致。公司管制层大多来自国际三巨头公司，公司也以研发安身，2023年研发东谈主员占比高达40%，2020-2023年研发插足CAGR跳跃30%，2024年前三季度研发插足占营收比重高达19%，高于”GPS”三巨头，况兼，公司多中枢部件自研，2023年详细毛利率高达48%，高于“GPS”（同庚GE医疗为41%、西门子医疗为36%、飞利浦医疗为41%）。公司当今是群众少数几家不错掌合手5.0T及以上高场时间的企业，可坐褥320排640层的超高端CTuCT960+、行业首款超高场全身成像核磁共振uMRJupiter5T，行业首款具有4D全身动态扫描功能的PET/CT产uEXPLORER（Total-bodyPET/CT），行业首款会诊级CT教育的一体化放疗加快器uRT-linac一体化CT直线加快器，家具时间已达国际当先水平。
国内业务短期受影响，看好后续规复增长：公司当今营收主要来自于国内阛阓，2024年前三季度国内营收占比达80%。公司家具竞争力较强，国产替代下市占率快速进步。按销售额统计，公司2023年CT、MR、DR阛阓份额分裂达到24%、22%、15%，相较2019年的8%、8%、7%有显着进步。频年医疗行业整顿使得采购过程有所放缓，受此影响公司2024年前三季度营收69.5亿元，YOY-6.4%，归母净利润6.7亿元，YOY-36.9%，但从2024年11月以来的招标来看，已现规复迹象，换取2023版大型医用开导配额许可管制目次管控宽松，超遥远国债鼓动的开导更新战术逐渐落地，咱们以为公司国内业务将在2025年获取规复。
国际业务积极开拓，迪士尼彩乐园增长后劲较大：公司在积极开拓国际阛阓，2024年前三季度国外营收同比增长37%，收入占比已达20%。放肆24H1，公司已有40款家具通过了CE认证，47款通过了好意思国FDA501(k)，已有3.1万台/套家具入驻群众超1.3万家医疗及科研机构，狡饰跳跃75个国度和地区，公司通过高端家具顺利破冰好意思国、日本、欧洲等进展国度和区域阛阓，通过中端及性价比家具霸占新兴阛阓，家具招供度较高，咱们看好公司国际业务的快速增长。
维保办事收入占比进步，将连接拉动毛利率进步：2024年前三季度维修办事营收9.7亿元，YOY+27%，营收占比为14%，主要受益于装机量的束缚进步。但对比行业巨头“GPS”约45%的营收占比，还有显着的进步空间。由于维保办事毛利率较高（2024H1公司维保办事毛利率为62%），咱们以为跟着后续装机量的高潮，维保收入占比也将束缚扩大，高毛利率将拉动公司详细毛利率的进步。
盈利展望及投资提倡：咱们展望公司2024-2026年分裂兑现净利润12.1亿元、16.1亿元、19.7亿元，yoy分裂-38.8%、+33.0%、+22.6%，折合EPS分裂为1.5元、2.0元、2.4元。面前股价对应的PE分裂为84倍、63倍、51倍，公司动作高端医疗开导龙头，国内业务规复在即，国际阛阓积极开拓，咱们给于“买进”的投资提倡。
王某某供述，他编造出内容为“骑手与顾客吵架、男女对立、卖惨”的剧本，找来在网上结识的好友黄某某、梁某某及余某某，共同摆拍发布虚假视频来博取眼球、吸引流量，从而带货牟利。
风险辅导：关税战术变化影响；国内采购过程变化影响；行业监管战术影响
证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据揣摸，中金公司俞波筹备员团队对该股筹备较为久了，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.51亿，阐明现价换算的预测PE为65.06。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；夙昔90天内机构办法均价为144.0。
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