华鑫证券有限包袱公司吕卓阳,尤少炜近期对恒立液压进行计划并发布了计划论说《公司动态计划论说：线性驱动器姿色稳步激动迪士尼国际彩乐园，构建公司第三增长极》，初次遮蔽恒立液压予以买入评级。
恒立液压(601100)
投资重点
前瞻性布局电动化范围，构建公司第三增长极
追随液压行业发展，市集对液压家具提倡了智能化、绿色化等更高尺度的条款，而电动缸凭借性能可靠、手脚聪惠、开动妥当等诸多优点，改日的期骗场景将进一步拓展，市集需求有望稳步攀升。公司前瞻性布局工程机械电动化范围，有序激动线性驱动器姿色缔造，该姿色达产后公司将造成年产10.4万根尺度滚珠丝杆电动缸、10万米尺度滚珠丝杆和10万米重载滚珠丝杆的分娩智力。凭证ValueMarketResearch数据，2019年民众滚珠丝杆市集限度为195.5亿好意思元，预测2026年将达到296.6亿好意思元，现在公司的滚珠丝杠家具已进行送样和小批量供货，改日跟着线性驱动器姿色的稳步激动，电动缸业务有望成为公司的第三增长极，公司或将充分受益。
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积极开拓国外市集，墨西哥工场行将投产
公司用功于成为具有国际影响力的高端传动迷惑供应商和传动决策的提供商，积极进行国际化探索，通过并购德国茵莱等企业以及在好意思国芝加哥、日本东京、墨西哥蒙特雷等地新设公司的阵势进行国外市集的拓展和布局，受益于公司积极激动国际化发展计谋，2024年H1公司国外营收竣事同比增长15.29%。同期，公司捏续激动国外产能布局，在墨西哥竖立液压件分娩基地，现在该姿色缔造已步入尾声，该姿色达产后将造成工程机械用油缸20万根、延迟缸和其他特种油缸6.3万根以及液压泵和马达15万台的分娩智力，迪士尼彩乐园1下载好意思国市集为民众最大的液压市集，销售占比达38%，在北好意思市集的产能布局或将有助于公司开拓好意思国这一民众最大市集、耕种民众市集份额以及完善国外供应体系。
高度趣味研发参预，“多元化”计谋得到异常奏效
公司高度趣味家具的研发立异，用功于开发科技含量高、市集竞争力强的高端液压家具。2024年H1研发参预3.34亿元，占交易收入比重6.92%，论说期内推出了民众最大的打桩船变幅油缸、兼备高精度流量狂妄与多功能集成化的负载敏锐多路阀、结构紧凑且安全可靠的氢气增压缸等一系列立异家具，恒立国际研发中心姿色缔造也在捏续激动中。2024年H1公司紧凑液压、径向柱塞马达等家具市集需求均出现快速增长；新动力、工业真空等非工程机械行业的铸件家具销售也得到进一步放量；重型装备用非尺度油缸的销量达13.89万只，同比增长21.53%，其中，非挖泵阀同比增长24.30%，盾构机用油缸、起重机用油缸、风电光伏新动力用油缸等非标油缸的销售收入也竣事快速增长，公司“多元化”计谋得到异常奏效，立异型和多元化的家具体系有望支捏公司捏续成长。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分歧为97.44、112.60、131.94亿元，EPS分歧为1.95、2.29、2.75元，现时股价对应PE分歧为32.5、27.7、23.1倍。公司主要从事液压传动狂妄迷惑与系统集成的研发、制造、销售和劳动责任，接洽到公司前瞻性布局电动缸范围，有望构建自己业务的第三成长弧线；初次遮蔽，予以“买入”投资评级。
风险领导
丝杠家具送样不足预期；电动缸发展不足预期；墨西哥工场缔造不足预期；公司产能爬坡不足预期；线性驱动器姿色缔造不足预期；研发不足预期；液压行业竞争加重等。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据筹商，国金证券秦亚男计划员团队对该股计划较为深切，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.01亿，凭证现价换算的预测PE为34.06。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增捏评级4家；往时90天内机构筹商均价为67.75。
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