迪士尼彩乐园返点 10万辆事故车，撑起一个上市公司？

11万元的保时捷凯宴、4万元的3系、8000元的寰球速腾……“神奇”的事故车阛阓迪士尼彩乐园返点，让廉价购买名车成为可能。

所谓事故车，即在提议挫伤补偿后，被认定为全损车辆的受保车辆，包括但不限于水淹车、不可树立车、受损新车等。多数东谈主比较忌讳但胜在价钱低廉，事故车成为一个小众而特有的“赛谈”。如今，范围百亿的事故车阛阓，或将催生出一家上市公司。

近日，事故车拍卖平台博车网的主体公司，北京恒泰博车拍卖有限公司的控股公司递表港交所主板，探究召募资金用于线下网点延伸，研发、时间升级及潜在投资。

手脚事故车的行业冠军，博车网的事故车生意到底好不好作念？

图为事故车 图片由AI生成

每年10万台，撑起“事故车之王”

博车网树立于2014年，其主体公司为北京恒泰博车拍卖有限公司。公司官网先容“平台累计拍卖成交量超100万+，公司积年纯真车拍卖成交数目、成交金额均稳居行业前哨”。

公司在招股书中清楚，其为中国95%以上筹备汽车保障业务的保障公司提供事故车拍卖就业，2023年走动量阛阓份额占比为31.3%，在中国是故车拍卖行业名顺次一。

博车网的业务口头是将来自卫险公司、汽车租借公司、汽车金融公司、4S店等渠谈不同类型的车辆进行折柳，包括事故车、二手车、拆解车以及配件，并按类进行拍卖。

博车网车辆拍卖页面截图，会展示事故车受损历程 图/博车网App

浅显来说，在整个事故车拍卖中处于中间门径，上游车源方提供车源，卑劣买家通过博车网平台进行拍卖。走动告成后，博车网会向买家收取拍卖佣金收入和谈论销售走动费，以及仓储、保全及物流等就业费，还有事故车买家谱付的会员费收入。

撑起博车网行业第一转名的，是每年超10万台的拍卖事故车。招股书表示，2022年、2023年和2024年前三季度，通过博车网拍卖的事故车总额分别为68166台、108114台和87391台。拍卖的二手车总额分别为78051台、119148台及84388台。

2023年全年，博车网事故车谈论业务收入约为3.33亿元，占公司整个收入超六成，同庚博车网二手车拍卖及配套就业业务收入约莫为1.12亿元，占比约二成。

事故车的毛利率较为可不雅。2024年前9个月，博车网来自事故车及配套就业业务的毛利率为61.8%，比二手车及配套就业的毛利率51.9%要进步不少。

仅仅，手脚事故车产业的中间商，博车网的盈利才智欠佳。

事迹方面，2022年、2023年、2024年前9个月，博车网的收入分别为3.88亿元、5.18亿元、4.04亿元，在事迹增速上也堕入了瓶颈。2024年前三季度增速不到3%，而2023年增速为62.7%。

公司以致一度不息失掉。同期，对应的净利润分别为-1.8亿元、-1.21亿元、142.5万元，经养息净利润分别为5020万元、8170万元、7580万元。

2023年，本作被确认经历内部延期，原本定于当年上半年发售，最终改为无限期推迟——直到现在，玩家们也一直没有收获任何实质性消息。

而2024年前三季度的扭亏为盈，主要收货于博车网的“节流”。2024年前9个月，公司销售及营销开支、一般及行政开支、研发进入同比减少了6.78%、7.25%和14.35%。博车网在招股书中坦言，将来需“通过范围效应分担固定资本”。

小众阛阓

毛利率高却难赢利，与车辆拍卖阛阓的特色也谈论系。

归根结底，事故车阛阓总范围较小，还不足100亿元。据灼识商量数据，2023年中国是故车拍卖量达到34.5万辆，阛阓范围约为86.7亿元，预测到2028年，事故车拍卖量将达到86.7万辆，年复合增长率卓绝20%。

从贸易口头上来看，在中国现时的二手车行业中，形成范围的机构卖家并未几，更多是小范围、区域性的二手车经销商，这也意味着B2B板块内拍卖的渗入率相对较低。

朔方工业大学汽车产业翻新研究中心研究员张翔对中国新闻周刊暗意，事故车是一个小众阛阓。“一方面，事故车属于二手车的一个细分畛域，很难闲居开设面向阛阓的事故车门店；另一方面，虚耗者激情上对事故车禁受历程较低，胆寒事故车的信息不透明，迪士尼彩乐园黑不黑导致行业难以形成实足的范围效应。”

确切，固然有着价钱上风，但并不是悉数东谈主齐能禁受事故车。顾名念念义，“事故车”究竟出过怎样的事故仍令多数东谈主忧虑。事故车生意中由于信息不透明酿成的四百四病，从行业投诉的问题中不错窥见一二。

黑猫投诉平台傲气，博车网的投诉中对交付拍卖的车主而言车辆的过户问题成为焦点之一。投诉车辆过户慢，影响其新车购置，以致还违规使用致违规信息产生。

黑猫投诉页面截图

而关于购车车主来说，信息分歧称导致的质料问题也时有发生，不少东谈主发火于事故车的有所装璜。有投诉称“未被见告电板包拆解，收到车发现电板包已报废，损失惨重”。

黑猫投诉页面截图

张翔进一步指出，事故车价钱受到多种要素的影响，其中车辆自己的损坏历程尤为进击。但由于事故车缺少标准化的评判体系，不少事故车的评价遵循与其确凿进入使用后的弘扬之间是有差距的，这也为一些纠纷埋下了伏笔。

不仅是卑劣虚耗者的信任难，博车网还要濒临来自上游供应商的挑战。

在事故车的小众阛阓，对上游车源方的依赖也成为博车网的痛点之一。在事故车走动中，车源方主要包括中国的保障公司、租借公司和汽车融资及租借公司等机构，尤其是谈论事故车拍卖及配套就业，愈加依赖上述车源方的助力。

博车网有六到七成的拍卖平台事故车走动来自三大上游事故车车源方，缝隙地位顺利体当今应收账款的激增。在2024年前9个月，博车网的应收账款余额同比增多227%，总余额达到了3781.8万元。

遭遇冲击

而博车网生意难作念的更深层逻辑在于，事故车拍卖的业务频年来受到了行业变化导致的显豁冲击。

2022年及2023年时刻，事故车拍卖及配套就业为博车网孝顺了超60%的收入，但该业务的孝顺度正鄙人降。为止2024年9月末，事故车拍卖及配套就业带来收入约2.18亿元，不足上年同期的2.6亿元，总收入占比也从上年同期的66.3%降至54%。

更显豁的信号是，博车网的事故车拍卖呈现出“量升价跌”的趋势。

为止2024年9月末，博车网的事故车平均拍卖价创下新低，为37559元，较上年同期的44741元着落16%。固然当期拍卖走动的事故车数目同比进步至87391辆，但在平均拍卖价下滑的对冲下，事故车总走动额从上年同期的35.26亿元降至32.82亿元。

背后原因，是新动力汽车普及度的升高对二手车阛阓带来的强盛冲击。

数据傲气，2024年寰球新动力二手车走动量任性110万辆，同比增长近50%，增速远超二手车全体水平。

而博车网在招股书中讲明注解，新动力车的损失率比燃油车高1.5至2倍，维修需要更高的资本，因此新动力车时常更有可能被推定为全损车。与同车龄的燃油车比较，新动力车的折旧速率更快，险前车辆价值更低。

多数“量多价低”的新动力汽车进入事故车阛阓，这将大大挤压事故车的利润空间。这也意味着，跟着新动力汽车阛阓占有率的进步，将来博车网事故车拍卖价钱仍将不息濒临显豁的波动。

新动力冲击仍在带来四百四病——新车阛阓的价钱战，而这进一步对事故车生意酿成挤压。

笔据《中国汽车敞开协会》的申报，2023年新动力车的平均降价幅度达到9.2%。新车价钱的下滑顺利影响了二手车的销售价钱，使得二手车经销商的毛利率广博着落。在二手车经销商百强企业中，单车毛利率在4%～6%的有49家，4%以下的有29家，仅有4家毛利率在10%以上。

张翔坦言，当下新车阛阓内卷格外严重，好多B级车的价钱以致齐卖到10万元以内。新车价钱着落关于二手车阛阓影响很大，产生了很猛历程的价钱挤压，而事故车属于二手车阛阓的分类之一，事故车的价钱也进一步受到影响。

重重行业挑战之中，博车网还要搪塞不小的财务压力。

博车网的流动性并不算好。咫尺，博车网短期的流动钞票并不可统统遮掩流动欠债。为止2024年9月末，排斥向IPO前投资者刊行优先股产生金融欠债以外，博车网仍然有5.18亿元流动欠债，同期公司账面流动钞票约为4.35亿元。

那么，博车网“事故车第一”的故事，阛阓会买单吗？

参考贵寓

《创历史新高！二手车阛阓跑出加快度》，2025-02-10，中国虚耗者报

作家：于盛梅

剪辑：陈燕妮