开年以来，由云深处科技、宇树科技、深度求索（DeepSeek）、游戏科学、群核科技、强脑科技构成的“杭州六小龙”火爆出圈，日前，群核科技崇拜递表冲刺港股IPO，成为六小龙中首家启动上市程度的公司。

群核科技崇拜递表冲刺港股IPO，成为六小龙中首家启动上市程度的公司。

招股书暴露，群核科技所以东谈主工智能技能和专用图形束缚单位（GPU）集群驱动性的联想和可视化云平台。南王人湾财社记者梳理招股书发现，群核科技营收已达到6亿元以上，毛利率好像驾驭，但于今仍未盈利。招股书施展称，由于公司采选订阅模式运营，需要对产物设备及客户获取进行无数前期投资。而在募资用途上，招股书暴露将用于外洋商场扩展及扩大营销团队等。关于公司是否已有盈利预期及国际扩展能否复制内地商场计谋等问题，南王人湾财社记者向群核科技发去采访函，但完了发稿时仍未收到回应。

从空间联想平台到“AI公司”

2月14日，港交所更新群核科技招股书，这也意味着，群核科技崇拜驱动冲刺“人人空间智能第一股”，将来或将成为“杭州六小龙”中首个IPO的公司。

公开贵府暴露，群核科技现任董事长黄晓煌2002年考入浙江大学，随后在伊利诺伊大学香槟分校（UIUC）取得硕士学位。2010年，黄晓煌撤废络续攻读博士契机，聘用加入英伟达担任软件工程师。2011年，黄晓煌归国创业，在杭州创立群核科技。发展于今，弗若斯特沙利文贵府暴露，要是按照2023年的平均月活跃用户（MAU）数目联想，群核科技是人人最大的空间联想平台，若从2023年的收入来看，群核科技也已成为中国最大的空间联想行业参与者。竖立于今，群核科技已取得包括IDG本钱、纪源本钱、顺为本钱、云启本钱、经纬创投、线性本钱、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等多家闻明机构的投资。

招股书暴露，群核科技所以东谈主工智能（AI）技能和专用图形束缚单位（GPU）集群驱动性的联想和可视化云平台。酷家乐过火外洋版块Coohom是群核科技的主打产物，酷家乐首个版块于2013年推出。据招股书先容，这是一款空间联想软件，通过拖放3D模子，用户可用其快速联想并即时渲染呈现作品。其编削性地采选了云表渲染技能，突破了传统联想软件对腹地硬件性能的依赖，大大裁减了联想周期。主要被用于联想住宅、办公楼、零卖连锁店及生意样式。

空间联想样式中的快速渲染有赖于GPU的高性能联想。获利于在空间联想规模的积存，群核科技早早在GPU基础步骤设备方面有所积存，如今，GPU已成为东谈主工智能时间最伏击的基础步骤，凭借早年在GPU基础步骤方面的积存和AI应用方面的后果，外界也对群核科技当作AI公司的将来充满念念象。

群核科技早在2012年就构建了公司的第一个异常GPU集群。群核科技虽未暴露当今领有的高性能显卡数目，不外招股书暴露，完了2024年12月31日，群核科技的GPU集群由卓绝5400台配备中央系统及定制硬件的高性能服务器构成，于2024年能够平均每天束缚710万项联想任务，能够于1.2秒内束缚一张典型2K图像，大幅低于行业平均水平。

在AI应用方面，2023年，群核科技设备了3D空间联想规模第一个AIGC产物，2024年，群核科技历练及推出AI模子以生成物理正确的重建和结构化3D场景。招股书暴露，于2024年，群核科技欺诈东谈主工智能功能生成了卓绝6.4亿张图片，包括平面图可视化、电商产物图片、灯光效果图过火他经优化渲染的图片。群核科技默示，生成合成臆造数据集的智力，又进一步增强模拟各式场景的智力。有助于深度学习、传感器模拟以及在传神及物理正确的室内环境中历练东谈主工智能。

依托强大的3D联想数据集、渲染引擎和空间裁剪器用，群核科技的另一款主要产物群核空间智能平台通过构建高度传神且物理正确的合成臆造数据集，效法真实天下物理特质和空间相干，使设备者能够在臆造环境中历练AIGC模子，并增强智能机器东谈主、AR/VR系统及具身东谈主工智能的融会智力。

毛利率好像却仍未盈利

文班本场比赛出战40分钟，31投16中，迪士尼彩乐园ll三分16中6，罚球4中4，空砍42分18篮板4助攻4盖帽1抢断。保罗打了36分钟8投4中，三分6中3、罚球2中2拿到13分6篮板7助攻1抢断，仅1失误，正负值+6。

从生意模式上看，群核科技主要采选订阅模式运营。自竖立以来，群核科技一直采选免费升值的商场营销模式和产物主导增长计谋，具体而言，群核科技先通过提供免费版块的产物，创造低插足门槛，扶持用户群体，跟着用户对产物的参与度连续提高，好多用户聘用升级到付费的高等订阅，成为付费客户。

招股书暴露2024年，平台平均月活跃访客数为8630万名，平均月活跃用户数达到了270万。

完了2022年及2023年12月31日以及完了2024年9月30日，个东谈主客户数目分离为31.11万名、39.06万名及41.39万名。同期企业客户的数目则分离为3.31万名、4.11万名和4.55万名。

不外，东谈主数更少的企业客户带来了更多的营收，原因在于，每名企业客户不错带来平均卓绝万元的收入，而个东谈主客户带来的收入则在200元驾驭。2022年、2023年及2024年前三季度，企业客户，订阅收入分离为4.90亿元、5.63亿元和4.64亿元，分离占各期总订阅收入的81.6%、84.8%和84.0%。

从合座营收看，2022年、2023年及2024年前三季度，营收分离为6.01亿元、6.64亿元和5.52亿元，呈现出褂讪增长的势头。

从营业成本上，群核科技最主要的成底本自服务器成本和互联网数据中心开支及职工福利开支，同期营业成天职别为1.64亿元，1.54亿元及1.08亿元，毛利率分离为72.7%、76.8%及80.4%。

不外，群核科技于今仍在亏欠。

2022年、2023年及2024年前三季度经调动亏欠净额分离为3.38亿元、2.42亿元和0.94亿元，呈现出光显下跌趋势。与之相应的是，几项挤占利润空间的开支也在逐年下跌。其中，销售及营销开支由2022年的3.21亿元下跌至2024年前三季度的2.28亿元，占营收的比重由53.4%下跌至44.9%，行政开支和研发开支占营收的比重也分离由18.6%下跌至13.9%，由72.9%下跌至47.6%。

募资仍将用于扩展

群核科技在招股书中指出，采选订阅模式运营，意味着需要对产物设备及客户获取进行无数前期投资，再通过客户守护订阅产生庸碌性收入，群核科技也预期跟着公司限度经济及决策效益改善，决策开支占总收入的百分比将减少。

招股书中尚未暴露这次募资的限度，不外在用途上，招股书暴露召募资金仍将要点用于营销及研发。

具体来看，其中部分将用于实施国际扩展计谋，要点为好意思国、韩国、日本及东南亚。同期，为了在人人探索商机并激动新增长，群核科技还将开设新地区服务处，并寻求与联想及可视化行业的率先参与者配置合营伙伴相干。

同期，还将用于扩大销售团队，在不同渠谈执续履行品牌。另一部分将用于擢升产物，并将其应用扩展至新的垂直规模及业务场景，以配合推行空间及臆造环境，还有部分将用于投资中枢技能及基础步骤，以及执续擢升研发智力，具体而言，将用于执续投资于专用GPU集群以撑执更无数的并发联想任务，并投资研发新的东谈主工智能应用。

关于群核科技是否已有盈利预期及国际扩展能否复制内地商场计谋等问题，南王人湾财社记者向群核科技发去采访函，但完了发稿时仍未收到回应。

采写：南王人·湾财社记者 赵元