发布日期：2024-12-09 03:46 点击次数：160
接待关切我的好一又友：闺蜜财经
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撰文|杆姐&剪辑|爱丽丝
2025年4月11日大事不断。
这一天，长安汽车发布2024年度证明和2025年第一季度事迹预报，同期传来总裁王俊去职的音书。一时期，对于该司的商讨甚嚣尘上。
这家中国汽车工业的老牌劲旅，似乎正履历着销量增长与利润滑坡的冰火两重天，以及东说念主事变动带来的触动。
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为何增收不增利？
2024年，长安汽车在销量上可谓战绩斐然。全年杀青销量268.4万辆，创下近七年来新高，同比增长5.1%，而且通顺五年杀青同比正增长。
在新动力汽车范畴，长安汽车全年汽车销售73.5万辆，同比大幅增长52.8%。但举座来看，永恒汽车境内地区销量同比下滑2.14%，为214.8万辆。
国外市集成为长安汽车的热切增长极，销量达到53.6万辆，同比增长49.6%。
基于此，2024年长安汽车杀青交易收入1597.33亿元，同比增长5.58%。其中归拢报表范围内新动力汽车销售收入588.95亿元。
但略显无语的是，2024年长安汽车的利润并莫得增长，反而出现近5年来的初次下滑，且下滑幅度还不低，为35.37%。
2024年，长安汽车归母净利润73.21亿元；扣除非往往性损益后的净利润为25.87亿元，同比下滑31.59%。这种“增收不增利”的快意，成为该司2024年财报最大痛点。
为何会这么？杠杆游戏觉得有以下几点原因。比如长安汽车新动力板块虽销量大增，但却暂时无法更变为利润，还在卖一辆亏一辆的阶段。
深蓝、阿维塔等新动力新品牌捏续亏空对长安汽车举座利润酿成株连。尤其在比亚迪、特斯拉等头部玩家通过范围效应摊薄资本时，长安仍在为工夫迭代支付昂贵膏火。
此外，赢利的合股品牌长安福特和长安马自达的表现一般。长安福特2024年销量24.7万辆，同比增长了5.97%，2025年一季度销量47768辆，同比下落14.09%；
长安马自达2024年销量仅为75637辆，同比下滑14.69%。成心旨真理的是，长安马自达在官方平台公布的数据表露，其2024年销量同比增长8%至9.58万辆，与长安汽车数据出入超2万辆。2025年一季度长安马自达销量17563辆，同比下落8.98%。
临了，因为2024年各人范围内的原材料价钱波动较大，尤其是电板原材料价钱的高潮，给长安汽车带来了较大的资本压力。期内长安汽车的交易资本同比增长约8.54%为1359亿元，高于营收增速。
以上万般，导致2024年长安汽车的毛利率从2023年的17.26%降至14.94%。
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财务数据异动
除了利润问题，杠杆游戏看到长安汽车年报里还有些数据异动需要提防。
其一，欠债率升高。2024年长安汽车的金钱欠债率攀升至62.01%，相较于2023年的60.73%有所上升。
其二，2024年长安汽车的利息保险倍数从2023年的147.61骤降至49.25，这标明该司的偿债才略有所下落，财务风险显耀加重。如若公司改日盈利才略不成得到灵验升迁，可能会靠近更大的财务压力。
其三，2024年长安汽车计算活动产生的现款流净额同比减少75.58%，该司称主要受供应商付款政策、付款账期和国出门口关税增多影响，导致“购买商品、接收劳务支付的现款”较上年增多。
另一边筹资活动现款流增长的可捏续性存疑。主要因长安凯程接收外部投资拉动筹资现款流增长7.37亿元。
其四，长安汽车非往往性损益占比畸高：2024年通过处理渝北工地点盘、运营车辆等金钱收回18.95亿元，占净利润约25.9%。
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总裁去职背后
颇为机密的是，迪士尼彩乐园长安汽车年报发布当日，总裁王俊已而表露去职。
回溯过往杠杆游戏发现，王俊在长安汽车的履历特殊丰富：2017年开动“香格里拉计较”，文书2025年停售传统燃油车；2022年推出深蓝、阿维塔双品牌，试图掩饰15万-60万元价钱带。
在他的指导下，长安汽车加快向智能低碳出行科技公司转型，在新动力汽车和智能化范畴取得了一系列进展。
部分细节也值得提防。比如固然王俊在新动力范畴的布局具有前瞻性，但这些新业务于今仍未盈利。
而因为多线作战，加上占相比低的研发插足，导致长安汽车现在在智能化范畴似乎没什么冲突性工夫，阿维塔2024年虽销量大增，但仍不及10万辆，深蓝则深陷价钱战当中。
当阿维塔需要与华为、宁德时期深度系结身手推出有竞争力的居品时，长安里面是否已酿成富足的共鸣？管束层的更替，究竟是破局之举，已经政策扭捏的表征？
某种历程上，燃油车时期的获胜警戒，正在成为新动力时期的职守。过往以资本公法为中枢的运营逻辑，在智能汽车时期需要被“用户价值创造”所取代。
另外，这次王俊调任中国武器装备集团副总司理，还被市集解读为央企任期制纠正的不断。在央企纠正的大布景下，管束层的轮岗和调遣较为常见，这也体现了上司单元对长安汽车政策调遣的探究。
好音书是，2025年一季报长安汽车利润有所起色：预报净利润增长12%-20%，扣非净利润暴增553%-643%。
凭据公告证实，利润增长原因“主要收成于公司坚忍鼓吹第三次创业——翻新创业计较，品牌朝上，居品结构优化，新动力效益改善，国外杀青增量增利，自主品牌盈利才略稳中有进。”
总的来说，长安汽车正处于从传统车企向智能低碳出行科技公司转型的重要时期，需要在销量增长、利润建造、工夫插足之间找到新的均衡。
这场刀刃向内的价值新生能否获胜？大略长安汽车2025年的成绩单会给市集一个初步谜底。
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